Teknoloji devi Microsoft kazançlarını açıkladığında yatırımcılarının aklında büyük bir soru olacak: Şirketin Azure bulut bilişim işindeki büyüme, yapay zeka altyapısına harcanan milyarlarca doları haklı çıkaracak kadar arttı mı?
ChatGPT üreticisi OpenAI ile yaptığı işbirliği sayesinde yapay zekadan para kazanma yarışında öncü olarak görülen Microsoft’un, Visible Alpha’dan alınan verilere göre, Azure’un büyümesinin Nisan-Haziran ayları arasında çeyrek bazında yaklaşık yüzde 31 civarında sabit kaldığını bildirmesi bekleniyor.
Bu, şirketin tahminleriyle uyumlu olsa da yatırımcılar, yılın ilk üç ayında Azure’un büyümesinde yedi puanlık paya sahip olan AI iş biriminin, mali dördüncü çeyrekte daha büyük bir katkı sağlamasını bekliyor.
LSEG tarafından ankete katılan 16 analiste göre, Microsoft’un sermaye harcamaları söz konusu dönemde bir önceki yıla göre yaklaşık yüzde 53 artarak 13,64 milyar ABD dolarına (20,8 milyar ABD doları) yükseldi. Bu, bir önceki çeyrekte kaydedilen 10,95 milyar ABD doları harcamaya göre büyük bir adım.
Teknoloji devlerinin veri merkezlerine yönelik aşırı harcamalarının kısa vadede pek bir getiri sağlamayacağı yönündeki korkular, Wall Street’in kazanç büyümesi konusunda fazla iyimser olabileceğine dair işaretlerin ortaya çıkmasıyla birlikte bu ay ABD borsasını etkiledi.
Google’ın ana şirketi Alphabet’in hisseleri, şirketin tahminleri yaklaşık 1 milyar ABD doları aşan üç aylık sermaye harcaması bildirmesinin ardından geçen hafta yüzde beşten fazla düştü. Yapay zeka entegrasyonlarından elde edilen gelir artışı ise mütevazı kaldı ve bu durum büyük teknoloji şirketlerinde satış dalgasına yol açtı.
Alphabet, üç aylık sermaye harcamalarının 2024’ün geri kalanında 12 milyar ABD doları veya üzerinde kalacağını bildirdi.
DA Davidson’da kıdemli yazılım analisti olan Gil Luria, “Yatırımcılar Microsoft’un gelir büyümesini, özellikle de yapay zeka ile ilgili kısmı hızlandırmaya devam etme becerisine çok odaklanacaklar. Gelir hızlanması gerçekleşmezse ve sermaye harcamalarındaki artışlar devam ederse yatırımcılar hayal kırıklığına uğrayabilir” dedi.
Microsoft, yapay zeka talebinden yararlanma yeteneğini engelleyen kapasite kısıtlamalarını aşmak için veri merkezlerine şimdi harcama yapması gerektiğini söyledi.
Görüşü, Alphabet dahil diğer teknoloji şirketlerininkini yansıtıyor. Google’ın ana şirketinin CEO’su Sundar Pichai geçen hafta “(AI altyapısına) yetersiz yatırım yapma riskinin, aşırı yatırım yapma riskinden önemli ölçüde daha büyük olduğunu” söyledi.
‘İyi konumlanmış’
Harcamalardaki artış, Microsoft’un yapay zeka bulut hizmetine genişletilmiş erişim sunarak ve Word ve Excel için 365 Copilot asistanı gibi özellikleri kullanıma sunarak geniş kurumsal müşteri tabanından daha fazla iş çekmesine olanak sağladı.
Microsoft, e-posta yığınlarını birkaç maddeye özetleyebilen veya bilgisayar kodlarını hızla tamamlayabilen, aylık 30 ABD doları tutarındaki Copilot hizmetinin Fortune 500 şirketlerinin yarısı tarafından kullanıldığını söylüyor.
Ancak Redmond, Washington merkezli teknoloji devi, hizmetin gelir katkısının ne kadar olacağını henüz açıklamadı ve analistler, Copilot’un etkisinin 2024 takvim yılının ikinci yarısında daha belirgin olacağına inanıyor.
Microsoft ve Alphabet’in en büyük varlıkları arasında yer aldığı 55 milyar dolarlık varlık yöneticisi Harding Loevner’ın analisti Igor Tishin, “Tüketici odaklı ChatGPT (üretici yapay zeka) uygulamalarına odaklanılmış olsa da, işletmeler için potansiyel olarak daha büyük bir fırsat söz konusu ve Microsoft, kurulu tabanından yararlanmak için inanılmaz derecede iyi bir konumda.” dedi.
Microsoft hisseleri bu yıl yaklaşık yüzde 13 değer kazanarak şirketin piyasa değerine 350 milyar dolardan fazla değer kattı.
Hisse senedi 5 Temmuz’da rekor seviyeye ulaştı, ancak son teknoloji satışında neredeyse yüzde dokuz düştü. Bu yıl S&P 500’deki yüzde 14,5’lik yükselişin altında performans gösterdi.
Şirketin, Nisan-Haziran dönemindeki toplam gelirinin, bir önceki çeyrekteki yüzde 17’lik büyümeye kıyasla yüzde 14,6 oranında artması bekleniyor.
Bu durum çoğunlukla Windows ve Xbox oyun bölümünü de içeren kişisel bilgisayar işindeki yavaş büyümeden kaynaklanıyor.
Office uygulamaları paketinin, LinkedIn’in ve 365 Copilot’un yer aldığı üretkenlik sektörünün yaklaşık yüzde 10 oranında büyüme kaydetmesi bekleniyor.