SVB Çöküşü, Başlangıçlar İçin ‘Kendi Kendine Kurşun Yarası’

AllegisCyber ​​Capital’in kurucusu ve genel müdürü Bob Ackerman, Silicon Valley Bank’ın yeni şirketlerle kırk yıllık çalışmasının, geleneksel bankalardan soğukkanlılık kazanacak erken aşamadaki firmalara para vermeye istekli oldukları anlamına geldiğini söyledi. Düzenleyiciler, SVB’nin varlık ve yükümlülüklerini Federal Mevduat Sigorta Kurumu’nun devralmasıyla bir alıcı bulamayınca SVB’nin fişini çekti.

Ackerman, Information Security Media Group’a “Bu, kendi kendine kurşun yarası. Bu, girişim topluluğunun çeşitli unsurlarının en iyi arkadaşlarını öldürmesidir” dedi. “İnsanlar paniğe kapılmış durumda. Bankaya kendilerine güvenin diyenler, ortada hiçbir sebep ve ihtiyaç yokken dönüp dürüstçe bankayı sırtından bıçakladılar. Bu sorunu onlar yarattı.”

Silicon Valley Bank, 2022’nin sonunda varlıklara göre Amerika Birleşik Devletleri’ndeki en büyük 16. bankaydı, ancak Ackerman, başlangıç ​​​​topluluğuna odaklandığı göz önüne alındığında stratejik bir bakış açısıyla ABD ekonomisi için en önemli banka olduğunu düşünüyor. Banka, bu hafta yeni bir hisse senedi arzında 2,25 milyar dolar toplamayı umuyordu, ancak başarısız oldu, bu da hisse senedinin aniden düşmesine ve müşterilerin toplu halde banka değiştirmesine neden oldu (bkz: Ekonomik Gerileme Menkul Kıymet Finansmanını, Birleşme ve Satın Almaları Nasıl Etkiledi?).

Bordro Yapmak, Startuplar İçin Kredi Almak Artık Daha Zor

Bazı Silicon Valley Bank müşterileri için en acil endişe, hesaplarındaki fonlara erişim olmaksızın maaş bordrosu yapmak olacaktır. FDIC, tüm sigortalı mevduat sahiplerinin sigortalı mevduatlarına Pazartesi sabahına kadar erişebileceklerini, sigortasız mevduat sahiplerinin ise önümüzdeki hafta içinde avans temettü alacaklarını söyledi. Ackerman, Allegis’in portföy şirketlerini her zaman sermayeyi tamamen sigortalı olacak şekilde değiştirmeleri için yönlendirir.

“Bu kendi kendine kurşun yarası. Bu, girişim topluluğunun çeşitli unsurlarının en iyi arkadaşlarını öldürmesi.”

– Bob Ackerman, AllegisCyber ​​Capital’in kurucusu ve genel müdürü

Ackerman, uzun vadede Silikon Vadisi Bankası’nın varlıklarını satın alan kurumların risk topluluğunda aynı düzeyde anlayışa veya güvene sahip olma ihtimalinin düşük olduğunu söyledi. Sonuç olarak, nakit akışlarını ve büyümelerini yönetmek için krediler için SVB’ye bağımlı olan erken aşamadaki girişimler, artık kârsız kuruluşlara borç para vermeye daha az eğilimli kurumlarda sıkışıp kalacaklarını söylüyor.

“Kaç banka çıkıp para kaybeden şirketlere kredi veriyor?” dedi Ackerman. “Geleceğin Apple’larını, Oracle’larını veya CrowdStrike’larını yaratarak para kaybeden başlangıç ​​şirketleri, geleneksel ticari bankacılarla bankacılık yapmakta çok zorlanacaklardı. İnovasyon ve risk arasındaki ilişkiyi anlayan birine ihtiyacınız vardı. SVB bu konuda ustalaştı.”

Ackerman, geleneksel bankaların iyi ekonomik zamanlarda yüksek uçan girişimlerle çalışmaktan mutlu olduklarını, ancak riski azaltmak için düşük ekonomik döngülerde erken aşamadaki şirketlerden geri çekildiğini söyledi. Ancak Silikon Vadisi Bankası, girişimlerde riskin nasıl değerlendirileceğini ve yönetileceğini anladıkları ve girişim topluluğuyla sıkı ilişkiler kurdukları için ekonomik açıdan kötü zamanlarda bile girişimleri desteklemeye devam etti.

Ackerman, “Diğer tüm bankalar kesilip kaçtıklarında, Silikon Vadisi taahhütlerinin arkasında durdu, ilişkilerinin arkasında durdu, karakterlerini gösterdi ve startup topluluğunun finansal krizleri aşmasına gerçekten izin verdi.” “Domain yöneticisi oldular.”

Ackerman, Silicon Valley Bank’ın kendisine 500’den fazla siber güvenlik şirketinin SBV ile bankacılık yaptığını söylediğini ve yeni sahibinin bankanın mevcut çalışanlarını elinde tutmasını umduğunu söyledi. Silicon Valley Bank’ın sektördeki uzun ömürlülüğü göz önüne alındığında, bankanın bugünkü ilişkileri startup topluluğunun çok ötesine uzanıyor ve siber güvenlik alanındaki en güçlü şirketlerden bazılarını içeriyor.

Silikon Vadisi Bankası’nın Siber Güvenlik Alanındaki Devasa Ayak İzi

Silicon Valley Bank’ın sınırlı nakit akışı olan girişim destekli girişimlere borç verme istekliliği, bankanın web sitesinin “Enterprise Software” bölümünde CrowdStrike ve Snyk’in logolarının belirgin bir şekilde sıçramasıyla kurumu siber satıcılar için çekici hale getirdi. Ve halka açık menkul kıymet şirketlerinin yasal başvuruları, Silicon Valley Bank ile kaç şirketin çalıştığına dair bir fikir veriyor.

Belki de güvenlik alanındaki hiç kimsenin Silicon Valley Bank ile Nisan 2019’da, 2,24 milyar dolarlık güvenlik devinin ilk halka arzından iki ay önce bankayla 150 milyon dolarlık döner bir kredi limiti oluşturan CrowdStrike kadar sıkı bir ilişkisi yoktu. Ardından Ocak 2021’de CrowdStrike, kredi limitini 750 milyon dolara çıkardı ve vade tarihini 2022’den 2026’ya çıkardı.

CrowdStrike Cuma günü geç saatlerde, döner kredi tesisinin çekilmediğini ve şirketin bu tesise erişme ihtiyacını öngörmediğini söyledi. Şirket, CrowdStrike’ın fonlarının %90’ının büyük küresel kurumlarda tutulduğu bir düzineden fazla finans kurumunda riski çeşitlendirdiğini söyledi. Firmanın hissesi 1,96 $ veya %1,61 düşüşle hisse başına 119,72 $ oldu ve bu, 24 Şubat’tan bu yana işlem gördüğü en düşük seviye.

CrowdStrike’a benzer şekilde, Sumo Logic’in Ocak 2016’dan beri Silicon Valley Bank ile bir kredi limiti vardı. 300 milyon dolarlık veri analitiği satıcısı, halka arzından beş ay sonra Şubat 2021’de Silicon Valley Bank ile olan sözleşmesini 50 milyon dolara kadar borçlanabilecek şekilde değiştirdi. . 31 Ocak 2021’de sona eren mali yılda Sumo Logic, Silicon Valley Bank’tan 24,3 milyon dolar borç aldı ve ardından bakiyeyi geri ödedi (bkz:: PE Firması Francisco Ortakları Sumo Logic’i 1,7 Milyar Dolara Satın Alacak).

Sumo Logic geçen ay özel sermaye şirketi Francisco Partners tarafından 1.7 milyar dolara satın alınmak üzere anlaşmaya vardı ve Cuma günü ISMG’nin yorum talebine yanıt vermedi. Şirketin hissesi, hisse başına 0,36 $ veya %3,04 düşüşle 11,50 $’a geriledi ve bu, Sumo Logic’in 25 Ocak’tan bu yana işlem gördüğü en düşük hisse senedi oldu.

Bu arada Rapid7, Silicon Valley Bank’ı Aralık 2021’de KeyBank, Citizens Bank ve City National Bank ile birlikte döner kredi tesisinde yeni bir borç veren olarak getirdi. Silicon Valley Bank, 685 milyon $’ lık güvenlik açığı yönetimi satıcısının 100 milyon $’ lık döner kredi tesisine 21.5 milyon $ taahhüt etti. Rapid7’nin hissesi 3,33 $ veya %7,25 düşüşle 42,61 $’a geriledi ve bu, 31 Ocak’tan bu yana işlem gördüğü en düşük seviye.

Silicon Valley Bank, Bank of America liderliğindeki KnowBe4 için Mart 2021’de 100 milyon dolarlık bir döner kredi tesisine de katıldı. 247 milyon dolarlık güvenlik farkındalığı eğitimi satıcısı, geçen ay özel sermaye devi Vista Equity Partners tarafından 4.22 milyar dolara satın alındı. KnowBe4, ISMG’ye kayıtlı bir yorum sağlamayı reddetti (bakınız: Vista Equity, KnowBe4 Private’ı 4,2 Milyar Dolar Değerlemeyle Almak İçin Teklif Verdi).

Snyk Kurucusu ve Başkanı Guy Podjarny, Mayıs 2020’de Silicon Valley Bank ile bir vaka çalışmasına katıldı ve SVB’nin ofislerinde bankanın uygulama güvenliği girişiminin büyümesini nasıl körüklediğini anlatan beş dakikalık bir video kaydetti. Snyk, bankacılığa Birleşik Krallık’ta SVB ile başladığını ve Amerika Birleşik Devletleri’ne açıldıktan sonra onlarla çalışmaya devam ettiğini söyledi. Snyk, Cuma günü yorum taleplerine yanıt vermedi.

Videoda Podjarny, “Büyüme döngümüzde olmanın ne anlama geldiğini anlayan bir ekiple çalışmak harikaydı,” dedi. “Kesin ölçütlerle ilgili değildi, daha çok gidişatla ve girişimin ne kadar iyi yaptığıyla ilgiliydi.”