Büyük Veri Güvenliği Analitiği , Veri Maskeleme ve Bilgi Arşivleme , Yönetişim ve Risk Yönetimi
Yetersiz Ürün Satışları, Hub Güvenliği için Kırmızı Bayraklar Arasında Amerika’da Sınırlı Varlık
Micheal Novinson (Michael Novinson) •
9 Mart 2023
Ekonomik gerileme, özel amaçlı satın alma şirketlerinin veya SPAC’lerin güvenlik endüstrisi için ne kadar büyük bir felaket olduğunu gözler önüne serdi.
Ayrıca bakınız: 2022 Unit 42 Fidye Yazılımı Tehdit Raporu
Dört siber şirket, 2021’deki mali patlama sırasında, halihazırda halka açık olan bir paravan şirketle birleşme veya onun tarafından satın alınma lehine ilk halka arzdan kaçınma planlarını duyurdu. Dört tekliften biri lansmandan önce türbülansla karşılaştı ve onu yerden bile kaldıramadı.
Mart 2021’de risk analitiği platformu Qomplx, iki şirketi satın aldı ve SPAC Tailwind Acquisition Corp. ile 1,4 milyar $ değerlemeyle birleşerek halka açık olmayı kabul etti. Ancak Ağustos 2021’de iki taraf, “bazı kapanış koşullarının karşılanmasını engelleyen piyasa koşulları” nedeniyle anlaşmayı iptal etme konusunda “karşılıklı olarak anlaştı”. Qomplx’in çalışan sayısı o zamandan bu yana %32’den fazla düştü.
Başlangıç bloklarından çıkmayı başaran üç siber güvenlik SPAC birleşmesi çok daha iyi sonuç vermedi.
Güvenli erişim satıcısı Appgate, Ocak 2020’de veri merkezi satıcısı Cyxtera’dan ayrıldı ve Ekim 2021’de Newtown Lane Marketing ile 1 milyar dolarlık bir değerlemeyle birleşerek halka açıldı. O zamandan beri, Appgate 130 işçiyi veya personelinin %22’sini işten çıkardı, CEO Barry Field ile Başkan ve COO Jawahar Sivasankaran’ın istifasını atlattı ve değerinin yaklaşık %65 düşerek 382,2 milyon $’a düştüğünü gördü (bkz:: Güvenli Erişim Sağlayıcısı Appgate, CISO Leo Taddeo’yu CEO’luğa Tanıştırdı).
Ağustos 2021’de bir paravan şirketle 1,2 milyar dolarlık bir değerlemeyle birleşerek halka açılan ağ algılama ve yanıt satıcısı IronNet için bu, gözden düşmüş dramatik bir düşüş oldu. O zamandan beri, IronNet eş CEO William Welch ve CFO James Gerber’i görevlerinden aldı, iş gücünün yarısından fazlasını birden fazla işten çıkarma yoluyla çıkardı ve değerinin %97 düşerek 37,9 milyon dolara düştüğünü gördü (bkz:: IronNet Neredeyse İflas Ediyor; Aldatma İddialarını Soruşturma Kurulu).
Dış tehdit istihbaratı sağlayıcısı ZeroFox, Ağustos 2022’de halka açık bir SPAC ile 1,4 milyar dolarlık bir değerlemeyle birleşerek halka açıldı, ancak geçen yıl halka açılan tek siber güvenlik şirketi, yatırımcılar daha muhafazakar bahislere yöneldikçe çetin bir savaşla karşı karşıya. Son aylarda, ZeroFox’un kârlılığı beklentilerin çok altına düştü ve değeri %73 düşerek 319,1 milyon dolara geriledi (bkz: James Foster, Zor Ekonomik Zamanlarda ZeroFox’u Halka Açık Hale Getiriyor).
Tüm bunlara rağmen, başka bir siber güvenlik satıcısı şansını bir SPAC ile denemeye karar verdi.
Hub Security Şansını Nasdaq Menkul Kıymetler Borsasında Denedi
İsrailli gizli bilgi işlem siber satıcısı Hub Security, Mart 2022’de SPAC Mount Rainier Acquisition Corp. ile 1,28 milyar $ değerlemeyle güçlerini birleştirerek Nasdaq Borsasında işlem yapmaya başlamayı kabul etti. Ancak işlem bitiş çizgisini bile geçmeden CEO Eyal Moshe ve İnsan Kaynakları Başkan Yardımcısı Ayelet Bitan görevlerinden ayrıldı ve Başkan Uzi Moskovitch zorla CEO olarak göreve başladı.
Hub, 1 Mart’ta Nasdaq’ta hisse başına 2,69 dolardan işlem görmeye başladı, ancak Perşembe gününe kadar şirketin hisse fiyatı %47’den fazla düşerek hisse başına 1,42 dolara düştü. 10 rakamlı bir değerleme vaatlerine rağmen, Hub’ın piyasa değeri şu anda sadece 145,2 milyon dolar. Ve Pazartesi günü yatırımcılar, Hub’ın meyve vermeyen “geri alınamaz” 50 milyon dolarlık bir yatırım taahhüdünü yanlış beyan ettiğini iddia ederek toplu dava statüsü istedi.
Şirket, düzenleyicilere iddiayı hâlâ incelediğini ve bu nedenle iddianın bir toplu dava olarak onaylanma veya davanın Hub’ın operasyonel sonuçları veya mali durumu üzerinde önemli bir etkiye sahip olma olasılığını değerlendiremediğini söyledi. Hub, Information Security Media Group’tan gelen yorum taleplerine yanıt vermedi.
Hub için işler nerede ters gitti?
Hub’ın Bilançosunda Kırmızı Bayraklar Bol
Yeni başlayanlar için Hub, ilk halka arz sürecinin incelemesine tabi olan menkul kıymet satıcılarının normalde ulaştığı finansal eşiği geçmedi. Hub’ın 2021’de yalnızca 77,8 milyon dolarlık satışı ve 2022’nin ilk yarısında 37,4 milyon dolarlık geliri vardı. IPO.
Daha da uğursuz bir not olarak, büyümesine rağmen Hub’ın kayıpları kötüleşiyordu. Şirket, 2021’in tamamında 17,1 milyon dolar ve 2022’nin yalnızca ilk altı ayında 20,2 milyon dolar kaybetti, bu da şirketin 2022’nin ilk yarısında kazandığı her dolar için yaklaşık 1,54 dolar harcadığı anlamına geliyor. kârlılığın makul bir hedef olabilmesi için halka açılır.
Hub, işini iki bölüme ayırıyor – biri siber güvenlik ve sistem güvenilirliği ile ilgili hizmetler sağlamaya odaklanıyor, diğeri ise gizli bilgi işlem gibi ürünlere ve teknolojiye odaklanıyor. Şirket, gizli bilgi işlem segmenti için %226 bileşik yıllık büyüme oranı ve yüksek kâr ve hizmet işi için yalnızca %5,5 YBBO ve daha düşük kâr bekliyor.
Ancak 20 Haziran 2022 itibariyle, Lockheed Martin, Lloyds, Siemens ve HSBC gibi devlet kurumları ve kuruluşlarla yapılan uzun vadeli yinelenen gelir sözleşmeleri sayesinde Hub’ın işinin %97’sinden fazlası danışmanlık, planlama, eğitim ve entegrasyon hizmetlerinden geliyordu. Şirket, firmaların RAM’lerini veya gizli bilgi işlem verilerini korumalarına yardımcı olan ürünlerden 2022’nin başlarında 800.000 doların altında gelir elde etti.
2021’de 1,5 milyon dolarlık işletme zararı kaydeden Hub’ın profesyonel hizmetler segmentinde karlılık tablosu da biraz daha pembe.
Hub, gizli bilgi işlem boru hattında büyük sigorta, savunma ve devlet müşterileri olduğunu ve projelerinin ve teknoloji gelirinin 2023’te hizmet gelirini geride bırakmasını beklediğini söyledi. 2022 ortalarına kadar gizli bilgi işlem işinden anlamlı bir gelir elde etmedi.
Ek olarak, Hub’ın coğrafi gelir bölümü, yatırımcıların olgun, halka açık bir şirketten görmeyi bekledikleri ile uyumlu değildir. Yerleşik bir siber güvenlik şirketi, güvenlik harcamalarını yönlendirmede düzenlemelerin oynadığı rol göz önüne alındığında, genellikle gelirinin en az yarısını yeni nesil güvenlik teknolojisini ilk benimseyen Kuzey Amerika’dan ve işinin en az %30’unu Avrupa’dan elde edecektir.
Ancak Amerika, 2021’de Hub’ın gelirinin yalnızca %2’sini ve 2022’nin ilk yarısındaki satışların %1’inden azını oluşturdu. 2022’nin ilk yarısı. Hub bunun yerine hem 2021 hem de 2022’nin ilk yarısındaki satışlarının kabaca %95’i için anavatanı İsrail’e güveniyordu.
İsrailli şirketler ve devlet kurumları teknik olarak sofistike olsa da, ülkede yalnızca 9,69 milyon insan yaşıyor ve bu da Hub’ın toplam adreslenebilir pazarının boyutunu önemli ölçüde sınırlıyor. Hub’ın, iddialı gelir tahminlerine ulaşmak için Kuzey Amerika ve Avrupa’da hızla güçlü bir pazara açılma organizasyonu oluşturması gerekecek.
Hub’ın önündeki tüm engeller göz önüne alındığında, yatırımcılar şirketin hisselerinden uzaklaşıyor gibi görünüyor.