Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Florida merkezli eski kayıtlı yatırım danışmanı Galois Capital Management LLC ile müşteri varlıklarının kötü yönetilmesi ve yatırımcıları yanıltma suçlamalarıyla ilgili bir anlaşmaya vardığını duyurdu.
Galois Capital, öncelikli olarak kripto varlıklara yatırım yapan özel bir fonu yönetti. SEC, firmanın menkul kıymet olarak sunulan ve satılanlar da dahil olmak üzere müşteri varlıklarını korumak için tasarlanmış kritik gerekliliklere uymadığını tespit etti. Bu başarısızlık, yatırımcılara geri alımlar için gereken bildirim süresi hakkında yanıltıcı ifadelerle birleşince, Galois Capital’in 225.000 dolarlık bir medeni ceza içeren bir anlaşmayı kabul etmesine yol açtı.
Gözetim Kuralı İhlalleri ve FTX Çöküşü
Temmuz 2022’den itibaren Galois Capital, tavsiye edilen özel fonu tarafından tutulan belirli kripto varlıklarının nitelikli bir saklama kuruluşunda tutulmasını sağlamadı. Saklama Kuralı, yatırım danışmanlarının müşteri varlıklarını kayıp, kötüye kullanım veya kötüye kullanımdan korumak için nitelikli bir saklama kuruluşunda tutmasını gerektiren önemli bir düzenleyici önlemdir.
Ancak Galois Capital, bu varlıkları, artık kötü şöhretli olan FTX Trading Ltd. dahil olmak üzere çeşitli kripto varlık ticaret platformlarındaki çevrimiçi ticaret hesaplarında tutuyordu ve bunlar nitelikli saklamacılar değildi. Bu gözetim pahalıya mal oldu. Kasım 2022’de, fonun yönetim altındaki varlıklarının yaklaşık yarısı, FTX’in çöküşünün ardından kaybedildi. SEC’nin emri, bu önemli kaybın doğrudan Galois Capital’in Saklama Kuralı’na uymamasıyla bağlantılı olduğunu ve böylece yatırımcılarını gereksiz risklere maruz bıraktığını gösteriyor.
Muhafaza ile ilgili ihlallere ek olarak, SEC, Galois Capital’in yatırımcılarını geri alımlar için gereken bildirim süresi konusunda yanılttığını tespit etti. Şirket, belirli yatırımcılara geri alımların ay sonundan en az beş iş günü önce bildirim gerektirdiğini beyan etmişti.
Ancak, Galois Capital’in diğer yatırımcıların daha az gün bildirimiyle geri ödeme yapmasına izin verdiği keşfedildi, bu uygulama tüm yatırımcılara açıklanmadı. Geri ödeme politikalarındaki bu tutarsızlık eşitsiz bir oyun alanı yarattı ve yanıltılan yatırımcıların güvenini zedeledi.
SEC’in Tepki ve Uygulama Eylemleri
SEC Uygulama Bölümü Varlık Yönetimi Birimi Eş Başkanı Corey Schuster, dava hakkında şu yorumu yaptı: “Galois Capital, Saklama Kuralı hükümlerine uymayarak yatırımcıları, kripto varlıklar da dahil olmak üzere fon varlıklarının kaybolabileceği, kötüye kullanılabileceği veya kötüye kullanılabileceği risklerine maruz bıraktı.” Schuster ayrıca, SEC’in yatırım danışmanlarını temel yatırımcı koruma yükümlülüklerini ihlal ettikleri için sorumlu tutma taahhüdünü vurguladı.
Bulguları kabul etmeden veya reddetmeden Galois Capital, firmanın Danışmanlar Yasası’nı daha fazla ihlal etmekten vazgeçmesini gerektiren SEC emrine onay verdi. Emir ayrıca Galois Capital’in kınanmasını ve 225.000 dolarlık bir sivil ceza verilmesini de içeriyor.
Bu ceza, fonun zarar gören yatırımcılarına dağıtılacak ve firmanın düzenleyici eksiklikleri nedeniyle oluşan kayıpların bir kısmının telafi edilmesini sağlayacak.
Bu suçlamalara yol açan soruşturma, SEC’nin Uygulama Birimi Varlık Yönetim Birimi üyelerinin ortak çalışmasıydı.
Kripto Varlık Yönetimi Sektörü İçin Sonuçlar
SEC’in Galois Capital Management LLC’ye karşı eylemi, kripto varlık yönetiminin düzenlenmesinde önemli bir gelişmedir. Kripto alanındaki yatırım danışmanlarına, SEC’in Yatırım Danışmanları Yasası ve yatırımcıları korumak için tasarlanmış diğer düzenleyici çerçevelere uyumu titizlikle uygulayacağına dair güçlü bir mesaj göndermektedir.
Kripto varlıklar, doğaları gereği benzersiz zorluklar ve riskler sunar ve bu da düzenleyici güvenlik önlemlerine uyumu daha da kritik hale getirir. Kripto piyasası gelişmeye devam ederken, kripto yatırımlarını yönetmekle ilgilenen firmalar dikkatli olmalı ve tüm düzenleyici gereklilikleri karşıladıklarından emin olmalıdır. Buna, varlıkları kalifiye saklama kuruluşlarında tutmak ve tüm yatırımcılara şeffaf ve adil muamele sağlamak dahildir.
FTX’in çöküşü ve Galois Capital yatırımcılarının karşılaştığı sonraki kayıplar, kripto piyasasındaki zayıflıkları ve güçlü düzenleyici denetime olan ihtiyacı vurgulamaktadır. SEC’nin yaptırım eylemleri, finansal manzara giderek daha dijital ve karmaşık hale gelirken bile yatırımcı korumasının bir öncelik olmaya devam etmesini sağlamaya yönelik bir adımdır.