Nvidia, bu imrenilen işlemcilerin küresel dağıtımını sınırlamak için tasarlanan yapay zeka çiplerine yönelik ABD’nin en son ihracat kısıtlamaları nedeniyle önemli bir gelir tehdidiyle karşı karşıya.
Biden yönetiminin şimdiye kadarki en güçlü düzenlemeleri arasında yer alan düzenlemeler, ABD’nin yakın müttefiklerinden oluşan seçilmiş bir grup dışında çoğu ülkeye yapay zeka çipi ihracatını sınırlıyor.
ABD, düzenleyici boşlukları kapatmaya ve Pekin’in askeri yeteneklerini güçlendirebilecek gelişmiş çipler edinmesini engellemeye çalışırken, Çin de dahil olmak üzere bazı ülkelere ihracatta da blokaj sürdürüyorlar.
Yapay zeka çiplerine yönelik artan talep, Nvidia’yı 3 trilyon ABD Dolarını (4,8 trilyon Avustralya Doları) aşan piyasa değeriyle dünyanın en değerli firmaları arasına soktu.
Ancak yeni kısıtlamalar, yatırımcıların beklediği güçlü gelir artışını sağlama yeteneğini zorlaştırabilir.
DA Davidson analisti Gil Luria, “Bu kurallar (Nvidia’nın) pazarını önemli ölçüde sınırlayacak, çünkü çiplerinin yarısına yakını şu anda kurallar uygulandığında yasak olan ülkelerde bulunuyor” dedi.
Şirket kayıtları, Nvidia’nın gelirinin yaklaşık yüzde 56’sını ABD dışındaki müşterilerden elde ettiğini, Çin’in ise satışların yaklaşık yüzde 17’sini oluşturduğunu gösteriyor. Kaliforniya merkezli Santa Clara şirketinin hisseleri yüzde 2 civarında değer kaybetti.
Nvidia’nın Hükümet İşlerinden Sorumlu Başkan Yardımcısı Ned Finkle, ihracat kısıtlamasının “dünya çapında yenilikçiliği ve ekonomik büyümeyi raydan çıkarma tehdidinde bulunduğunu” ve “Amerika’nın liderliğini baltalayacağını” söyledi.
Finkle, Amerika’nın yapay zekadaki lider rolünün zarar göreceğini, çünkü kuralın “Amerika’nın önde gelen yarı iletkenlerinin, bilgisayarlarının, sistemlerinin ve hatta yazılımlarının küresel olarak nasıl tasarlanıp pazarlandığı üzerinde bürokratik kontrol dayatacağını” savundu.
Kurallar, bu hareketin ABD firmalarını pazar payını rakiplerine bırakmaya zorlayacağını söyleyen bir lobi grubu olan Yarı İletken Endüstrisi Birliği de dahil olmak üzere başkaları tarafından da eleştirildi.
Yatırım sorumlusu Dan Coatsworth, “ABD, büyük miktarlardaki gelişmiş işlemcilere erişimi kısıtlayarak, dünyaya patronun kim olduğunu etkili bir şekilde gösteriyor. Ancak bunu yaparak aynı zamanda Nvidia gibi birçok Amerikan firmasının kazanç potansiyelini kısıtlama tehdidinde bulunuyor” dedi. AJ Bell’de analist.
Analistler, Nvidia’nın kazanç tahminlerini yükselterek hisse fiyatlarındaki yükselişin önüne geçiyor. Vadeli fiyat-kazanç oranı, Haziran 2023’teki 80’in üzerindeki yüksek seviyelere kıyasla şu anda yaklaşık 31 civarında.
Yeni kurallara göre, Microsoft, Alphabet’in sahibi olduğu Google ve Amazon.com gibi büyük bulut sağlayıcıları, AI çiplerine yönelik lisans gerekliliklerini atlamak için onay başvurusunda bulunarak, ABD çip ithalat kısıtlamalarından etkilenen ülkelerde veri merkezleri kurmalarına olanak tanıyacak.
Sonuç olarak, analistlere göre halihazırda yapay zekanın ağır sikletleri olarak kurulmuş olan bu şirketlerin pazar paylarını artırması muhtemel.
CFRA Araştırma analisti Angelo Zino, “Yeni nesil büyük dil modellerine ve devasa kurulu tabanlara sürekli yatırım yapma mali yetenekleri göz önüne alındığında, bu şirketleri uzun süredir yapay zekanın bekçileri olarak görüyoruz” dedi.
“En gelişmiş çiplere erişimi olan şirketler (bu durumda büyük bulut sağlayıcıları) avantajlı olacak.”
Yine de yeni kurallarla ilgili belirsizlikler var çünkü yayınlanmadan 120 gün sonra yürürlüğe girecek ve yeni gelen Trump yönetimine ağırlığını koyması için zaman tanıyacak.
Her iki yönetim de Çin’in rekabet tehdidi konusunda benzer görüşleri paylaşırken, bazı analistler Başkan seçilen Donald Trump’ın bireysel şirketler ve ülkelerle anlaşmalar müzakere etmeye daha istekli olacağına inanıyor.
Coatsworth, “O (Trump) muafiyet listesindeki müttefiklerin listesini düzeltebilir, ancak genel olarak bu hamle Trump’ın düşünce tarzına uygundur” dedi.