Bağımsız bir fon olan imec.xpand, doğru yatırımları ve daha fazlasını bulmak için Belçikalı araştırma devi imec ile yapılan ortaklıktan yararlanıyor.
İlk imec.xpand fonu 2017 yılında faaliyete geçti ve sadık bir yatırımcı kitlesinin ilgisini çekti. “Dönüştürücü yarı iletken ve nanoteknoloji yeniliklerine” yatırım yapmak için 2 Mayıs 2024’te 300 milyon Euro tutarındaki ikinci fonlarını kapattılar.
2020 yılında imec.xpand, Celestial AI’ye “ilk biletlerden” biri olarak yatırım yaptı, bu da onun ilk yatırımcılardan biri olduğu anlamına geliyor. Celestial AI, silikonda optik ara bağlantılar geliştiren ve bellek bant genişliği sorununu çözen bir platform yaratan bir ABD şirketidir. Bir çipe entegre edilip veri merkezlerine uygulanabileceği gibi, bellek duvarının sorun teşkil ettiği diğer sektörlere de uygulanabilir.
Imec.xpand, Belçikalı araştırma devi imec ile ortaklık yapıyor ve hatta aynı adı paylaşıyor. Ancak kurumsal yatırımcılara finansal getiri sağlama misyonuna sahip bağımsız bir fondur. Startup dünyanın neresinde olursa olsun, sınıfının en iyilerini seçerek derin teknolojiye ve sağlık teknolojisine yatırım yapıyor. İmec’in bilgi birikiminden ve ortak ekosisteminden yararlanabilecek bir girişimin teknolojik yol haritasındaki boşlukları bularak teknoloji riskini en aza indirmeye yardımcı olmak için imec ile birlikte çalışır.
İmec’in yardımcı olduğu diğer bir yol da fonun yatırım yaptığı şirketlere, uzman tavsiyesi talep edilmesi koşuluyla süreç teknolojisi ve tedarik zinciri konularında tavsiyelerde bulunmaktır. imec.xpand müdürü Jonathan Fajardo Cortes, “En iyi fırsatları bulmak için ABD, Asya ve Avrupa’daki değer zincirinin tamamından yararlanmalısınız” diyor. “Bu nedenle fonumuz küresel bir kapsama sahip; özellikle de yarı iletken endüstrisi söz konusu olduğunda.”
Imec.xpand, yarı iletkenler her yerde olduğundan, bir dereceye kadar sektörden bağımsız olan derin teknolojiye yatırım yapıyor. Saf çip teknolojilerinin yanı sıra, yarı iletken ve yarı iletken tabanlı yeniliklerin belirli uygulamalarda büyük fark yarattığı mobilite, enerji ve sağlık hizmetleri gibi diğer sektörlere de yatırım yapıyor. imec ile ortaklık aynı zamanda imec.xpand’in, start-up’ların gelir elde etmesine gerek kalmadan, doğru yolda olduklarına dair yüksek derecede güvenle erken aşama bahisleri yapmasına da olanak tanıyor.
“Eğer bir yatırımcı sizden A serisinde tekrar eden gelirler isterse, büyük ihtimalle derin teknolojinin ne anlama geldiğini anlamıyordur. Teknolojiye, potansiyel pazarın büyüklüğüne ve ona giden yola inanmalısınız” diyor Cortes.
“Girişin önünde yüksek bir engel, savunulabilir fikri mülkiyet ve değerli olacak kadar büyük bir pazar görmek istiyoruz” diye ekliyor. “Her şey pazara giriş zamanlaması ile ilgili. Bir teknoloji üzerinde 10 yıl çalıştıysanız bu, başka bir şirketin sadece birkaç ay içinde yetişmesini gerçekten zorlaştırır.”
Bir yatırımcı sizden A serisinde tekrar eden gelirler isterse, büyük olasılıkla derin teknolojinin ne anlama geldiğini anlamıyorlar demektir. Teknolojiye, potansiyel pazarın büyüklüğüne ve ona giden yola inanmalısınız.
Jonathan Fajardo Cortes, imec.xpand
Avrupa’nın derin teknolojideki konumunu iyileştirmek
Cortes’e göre Avrupa’nın geride kalmasının nedenlerinden biri, Avrupalı derin teknoloji girişimlerini destekleyecek paranın bulunmaması. “Bazen Avrupa’da ABD’dekinden daha iyi teknolojiler görüyorsunuz, ancak ABD’nin bunları destekleyecek çok daha fazla parası var. Sonuçta bu onlara bir avantaj sağlıyor” diyor.
Sadece ilk yatırımcıdan büyüme yatırımcısına kadar bütün bir ekosisteme ihtiyaç duyulmuyor, aynı zamanda sağlıklı bir çıkış pazarının da olması gerekiyor. Avrupa’nın, şirketlere finansman döngüsünün sonunda cazip bir değerleme sunabilmesi için yeterince büyük bir sermaye piyasasına ihtiyacı var.
Ve Avrupa’nın cazip değerlemeler elde etmek için büyük şirketlere ihtiyacı var. Aksi takdirde olgun girişimler, yatırımcılarına çok daha büyük bir getiri sağlayabilecekleri ABD’ye gidecekler. ABD’de hem olgun girişimleri satın almak isteyen büyük şirketler hem de çok para çeken bir halka arz pazarı var. Imec.xpand, yalnızca riski en aza indirmek için değil, aynı zamanda Avrupalı şirketlerin Kuzey Amerika ve Asya pazarlarına daha fazla nüfuz etmesine olanak sağlayacak köprüler oluşturmak için de küresel yatırım yapıyor.
Cortes, “ABD’de bir teknoloji elde etmek için birbiriyle mücadele eden birden fazla şirket var” diyor. “Avrupa’da birkaç yüz milyon ödemeye hazır bir veya iki kişi var, o kadar. Bu çok çekici bir teklif değil ve finansman döngüsünün geliştirilmesine kesinlikle pek bir katkısı olmuyor.
“Derin teknolojiye bakarsanız, A ve B serisi yatırımlar teknolojinin iyi anlaşılmasını gerektirir çünkü hala teknolojik risk vardır. C serisinde daha genel yatırımcılar veya büyüme yatırımcıları görmeye başlarsınız. 2017 ve 2018’de büyük bir fon dalgasının kurulduğunu gördük ve bunların portföy şirketleri artık B serisi ve C serisi aşamalarına girmeye başlıyor.
“Avrupa’nın en büyük mücadelesini burada görüyoruz. Çünkü tipik bir genel uzmanın veya yazılım yatırımcısının A serisi yatırım düzeyinde getiri istediğini görüyorsunuz. Bu olmayacak. Yatırımcıları eğitmek zorundasınız ve bu da zaman alıyor.”
Risk sermayedarlarının (VC’ler) tipik olarak bir şirkete sağladığı başka bir şey de, imec.xpand’ın imec sayesinde, doğrudan veya dolaylı olarak dahil olabilecek 5.000’den fazla araştırmacıyla birlikte fazlasıyla sahip olduğu teknik bilgidir. En azından imec’in oraya buraya tavsiyelerde bulunabilecek zengin bir uzmanlık koleksiyonu var.
Belki daha da önemlisi imec’in üretim ve tedarik zincirini kurma konusunda bilgi birikimi var. Derin teknoloji genellikle yoğun sermaye harcaması gerektirir, bu nedenle potansiyel tedarik zincirinin iyi anlaşılması çoğu insanın düşündüğünden daha fazla yardımcı olur ve bu yardımı ne kadar erken alırsanız o kadar iyidir.
Cortes, “Harika bir ürüne sahip olan ve büyütmeleri gereken çok sayıda yeni girişim görüyorsunuz, ancak oyunun sonlarına kadar teknolojinin seri üretilemeyeceğini anlayamıyorlar” diyor. “Sonra çok fazla para harcadıktan sonra sıfırdan başlamak zorundalar.”
İmalat ve küresel derin teknoloji tedarik zincirlerindeki bu uzmanlık, imec.xpand’i diğer uzmanlaşmış VC fonlarının çoğundan ayıran şeydir.