Yeni Nesil Teknolojiler ve Güvenli Geliştirme
Kontrol Noktası, KnowBe4 Kazanç Gördü; Diğer Satıcılar Ortalama Hisse Senedi Fiyatında %40 Düşüş Gördü
Micheal Novinson (Michael Novinson) •
3 Ocak 2023
COVID-19 salgınının zirve yaptığı dönemde kamu piyasalarında geçen iki sansasyonel yılın ardından 2022, siber güvenlik sektörü için kaba bir uyanış oldu.
Ayrıca bakınız: Kimlik Avı 101: Bir Kimlik Avı Saldırısına Nasıl Düşülmez?
Yükselen enflasyon, faiz oranlarındaki artışlar, tedarik zinciri kıtlıkları ve devam eden Rusya-Ukrayna savaşının dört başlı canavarı menkul kıymet satıcılarına zarar verdi ve halka açık 32 şirket arasında ortalama %40’lık bir hisse senedi fiyatı düşüşü yaşandı. siber güvenlikten elde ettikleri gelir. Bu, sırasıyla S&P, Nasdaq ve Dow Jones tarafından kaydedilen %20, %13 ve %9’luk düşüşlerden çok daha dik.
Halka açık piyasalarda uzun bir geçmişe, geniş bir teknoloji portföyüne ve kârlılığa giden net bir yola sahip köklü şirketler, yatırımcıların 2022’de daha muhafazakar hisse senedi bahislerini benimsemesiyle en iyi performansı gösterdi. Tersine, son yılların halka arz sevgilileri, türünün en iyisi yeteneklere sahip bir ortamda. belirli bir teknoloji alanı ve yüksek çift haneli veya üç haneli büyüme, kârlılığın merkez sahneye çıkmasıyla kaderlerinin değiştiğini gördü.
Aşağıda, halka açık siber güvenlik satıcılarının her birinin 2022’de nasıl ilerlediğine, daha ilginç vaka incelemelerinden bazılarına derinlemesine bir bakış sunulmaktadır (bkz.: Stok Satışı: Cloudflare, Rapid7, SentinelOne Hardest-Hit).
Siyahlı İki
| Şirket | Değerleme | 30 Aralık 2022, Kapat | 3 Ocak 2022, Açılış | Değiştirmek |
|---|---|---|---|---|
| Kontrol Noktası Yazılımı | 15,82 milyar dolar | 126,16 dolar | 115,95 dolar | %8,8 |
| BilBe4 | 5,53 milyar dolar | 24,78 dolar | 23,21 dolar | %6,8 |
Yatırımcılar, güvenlik farkındalığı eğitimi satıcısının halka açılmasından sadece 18 ay sonra, Vista Equity Partners’ın Ekim ayında KnowBe4’ü 4,6 milyar dolara satın almayı kabul etmesiyle rahat bir nefes aldı. KnowBe4, Eylül ayına kadar 11,2 milyon $ kar kaydetmesine ve 2022’de satışlarını %35 artırmayı beklemesine rağmen, Vista’nın KnowBe4’ü satın almakla ilgilendiğini açıklamasından önce şirketin hisse senedi fiyatı geçen yıl %25’ten fazla düşmüştü.
Ağır Bir Darbeden Kaçınmak
| Şirket | Değerleme | 30 Aralık 2022, Kapat | 3 Ocak 2022, Açılış | Değiştirmek |
|---|---|---|---|---|
| F-Güvenli | 517 milyon dolar | 3,02 dolar | 3,18 dolar | -5% |
| ForgeRock | 1,94 milyar dolar | $22.77 | 26,50 dolar | -14% |
| Trend Mikro | 6,57 milyar dolar | 46,25 dolar | 55,70 dolar | -17% |
| Gen Dijital | 13.96 milyar dolar | 21,43 dolar | 25,92 dolar | -17.3% |
| Nitelikler | 4,26 milyar dolar | 112,23 dolar | 137,55 dolar | -18.4% |
| Blancco | 161 milyon dolar | $212.93 | 280,48 dolar | -24.1% |
| Palo Alto Ağları | 42,19 milyar dolar | 139,54 dolar | 186,15 dolar | -25% |
| Siber Ark | 5,28 milyar dolar | 129,65 dolar | 173,74 dolar | -25.4% |
| cesaret | 14.09 milyar dolar | $86.49 | 116,09 $ | -%25,5 |
| Akamai | 13.26 milyar dolar | 84,30 dolar | 117,17 dolar | -%28,1 |
| savunulabilir | 4,29 milyar dolar | 38,15 dolar | 55,12 dolar | -%30,8 |
| Fortinet | 38,2 milyar dolar | 48,89 dolar | 72,42 dolar | -%32,5 |
| OneSpan | 444 milyon dolar | 11,19 dolar | 16,99 $ | -34.1% |
Thoma Bravo’nun kimlik oyuncusunu Ekim ayında 2,3 milyar dolara satın almayı kabul etmesi sayesinde ForgeRock, emsallerinin çoğundan daha iyi performans gösterdi. Thoma Bravo’nun teklifinden önce ForgeRock’un hissesi, daha uzun satış döngülerinin şirketi gelir tahminlerini düşürmeye zorlaması nedeniyle 2022’de yaklaşık %43 düşmüştü. Adalet Bakanlığı, Thoma’nın daha önce SailPoint ve Ping Identity satın alması nedeniyle Thoma Bravo-ForgeRock anlaşmasını araştırıyor.
Trend Micro’nun genişliği ve ölçeği, firmanın ekonomik ters rüzgarlara rağmen karlı bir büyüme sağlamasına olanak sağladı. Eylül ayına kadar satışlar %16,5 arttı ve net gelir 217,6 milyon dolara sıçradı. Trend Micro, Gartner tarafından hem EDR hem de XDR’de lider olarak kabul edilen iki şirketten biridir ve şirket, ABD hükümeti ve kritik altyapı pazarlarında daha fazla fırsat yakalamayı planlamaktadır.
Gen Digital, tüketici siber koruma devleri NortonLifeLock ve Avast’ın 8,6 milyar dolarlık birleşmesinden oluştu ve güvenlik, gizlilik ve kimlik konularında uzmanlık sunuyor. 3,5 milyar dolarlık firmanın toplam 500 milyon kullanıcısı var ve 280 milyon dolarlık maliyet sinerjisi peşinde koşmayı planlıyor; bunun yarısı ortak en iyi uygulamaları benimsemek, yinelenen rolleri azaltmak ve 4.000’den az çalışana inmek yoluyla gelecek.
Palo Alto Networks, dünyanın en büyük ve en değerli saf oyun siber güvenlik satıcısı olmasına rağmen ekonomik akıntıya karşı yüzemedi. Şirket, yakın gelecekte GAAP kârlılığına ulaşma taahhüdüyle Mayıs’ta ve Kasım’da 250 milyon dolarlık uygulama güvenliği girişimi Cider Security’yi satın almasıyla dalgalar yarattı, ancak yatırımcılar CFO incelemesine ve uzayan satış döngülerine karşı temkinli olmaya devam ediyor.
Akamai’nin güvenlik işi, mikro segmentasyon firması Guardicore’u 600 milyon $’a ve IoT güvenlik firması Inverse’i 17,1 milyon $’a satın almayı içeren agresif M&A yaklaşımı sayesinde Eylül ayına kadar %18 büyüdü. Akıllı uç platform sağlayıcısı, bir dizi anlaşma söylentisine maruz kaldı. StreetInsider, Ekim ayında özel bir sermaye şirketi ile devralma konusunda görüşmelerde bulunduğunu bildirdi.
Fortinet’in tutarlı bir şekilde kârlı büyüme sağlaması, Wall Street tarafından 2020 ve 2021’de cömertçe ödüllendirildi ve yatırımcılar bu süre zarfında şirketin hisselerini sırasıyla %28 ve %119 artırdı. Ancak Fortinet, Kasım 2022’de yatırımcı beklentilerinin altında kalan bir gelir ve fatura tahmini sunduğunda, Wall Street hızlı tepki vererek ertesi gün menkul kıymet satıcısının hissesini %14 düşürdü (bkz.: Ken Xie, Fortinet’in Neden SD-WAN ve OT Güvenliğine Eğilimini Açıklıyor).
Paketin Ortası
| Şirket | Değerleme | 30 Aralık 2022, Kapat | 3 Ocak 2022, Açılış | Değiştirmek |
|---|---|---|---|---|
| karanlık iz | 2,28 milyar dolar | $312.09 | 515,36 dolar | -39.4% |
| sumo mantığı | 972 milyon dolar | 8,10 dolar | 13,76 dolar | -41.1% |
| kitle grevi | 24,68 milyar dolar | 105,29 dolar | 205 dolar | -48,6% |
| Appgate | 857 milyon dolar | 6,50 dolar | 13 dolar | -50% |
| Kahraman | 2,64 milyar dolar | 23,94 dolar | 49,32 dolar | -%51,5 |
| Radware | 886 milyon dolar | 19,75 dolar | 41,50 dolar | -%52,4 |
| SıfırFox | 589 milyon dolar | $4.79 | 10,17 dolar | -%54,9 |
| Güvenli işler | 541 milyon dolar | 6,39 dolar | 16 dolar | -60.1% |
Yatırımcılar, Darktrace’in Thoma Bravo ile satın alma görüşmelerini, iki tarafın şartlar üzerinde anlaşamaması ve buna karşılık firmanın hisselerinin %36 düşmesinin ardından durdurma kararıyla ezildi. Darktrace, Nisan 2021’de 2,05 milyar dolarlık bir değerlemeyle halka açıldı, ancak tarihte ilk kez kâr elde etmesine ve 30 Haziran’da sona eren mali yılda satışlarını yaklaşık %46 artırmasına rağmen yatırımcıların ilgisini çekemedi.
CrowdStrike, küçük işletmeler için daha uzun bir satın alma döngüsü ve büyük işletmeler için şirketin hisselerinin düşmesine neden olan gecikmiş abonelik başlangıç tarihleri nedeniyle Kasım ayı sonlarında satış tahminini düşürdü. Şirket, KOBİ müşterileriyle yapılan anlaşmaların 31 Ekim’de sona eren çeyrekte kapanmasının %11 daha uzun sürdüğünü tespit etti ve bütçelerle ilgili daha fazla inceleme nedeniyle net yeni ARR’nin 2023’ün ilk yarısına kadar %10 düşmesini bekliyor.
2022’de halka açılacak tek siber güvenlik şirketi, yatırımcılar paralarını daha yerleşik şirketlerde daha güvenli limanlara kaydırırken çetin bir savaşla karşı karşıya. Dış tehdit istihbaratı satıcısı ZeroFox, Ağustos ayında halka açık bir SPAC ile 1,4 milyar dolar değerinde birleşerek Nasdaq Borsasına girdi. Ancak son aylar şirkete pek iyi gelmedi ve ZeroFox’un kârlılığı beklentilerin çok altına düştü (bakınız: James Foster, Zor Ekonomik Zamanlarda ZeroFox’u Halka Açık Hale Getiriyor).
En Uzağa Düşmek
| Şirket | Değerleme | 30 Aralık 2022, Kapat | 3 Ocak 2022, Açılış | Değiştirmek |
|---|---|---|---|---|
| Böğürtlen | 1,89 milyar dolar | 3,24 dolar | 9,32 dolar | -%65,2 |
| bulut parlaması | 14,86 milyar dolar | 45,65 dolar | 131,07 $ | -%65,2 |
| Z ölçekleyici | 16.14 milyar dolar | 111,90 dolar | $322.60 | -%65,3 |
| Okta | 10.95 milyar dolar | 68,33 dolar | 223,05 $ | -69.4% |
| hızlı7 | 2.01 milyar dolar | 33,98 $ | 117,86 dolar | -%71,2 |
| SentinelOne | 4,12 milyar dolar | 14,59 dolar | 52 dolar | -%71,9 |
| Güvenli | 258 milyon dolar | 1,46 dolar | 5,40 dolar | -%72,9 |
| Kirene | 5 milyon dolar | 0,62 dolar | 6 dolar | -89.7% |
| demir ağ | 24 milyon dolar | 0,25 dolar | 4,21 dolar | -94.1% |
Okta’nın hisseleri, şirketin satış ekibini müşteri kimliği devi Auth0’ınkiyle entegre etmekte zorlandığını kabul etmesinden sonra yaz sonunda dibe vurdu, bu da ortak ürün portföyü etrafında artan çalışan yıpranmasına ve kafa karışıklığına neden oldu. Satıcının stoğu, müşteri kimliğini yeniden konumlandırma çabalarının meyvesini vermesinin ardından bir miktar toparlandı ve satış temsilcileri, Auth0 aracı etrafında kapatılan anlaşmaların sayısını artırdı.
SentinelOne, yatırımcıların ne pahasına olursa olsun büyümeyi aradığı 2021’de Wall Street’in gözbebeğiydi. SentinelOne’ın net zararı yıllık gelirini geçmesine rağmen şirket, %100’ün üzerindeki satış büyümesi sayesinde tüm zamanların en büyük siber güvenlik halka arzını gerçekleştirdi. Ancak yatırımcılar 2022’de kârlılığa öncelik verdiğinden, firma maliyet yönetimine yöneldi ve operasyonel ve uygulama verimliliklerinin kilidini açtı.
IronNet, General Keith Alexander liderliğindeki şirketin 1,2 milyar dolarlık bir değerlemeyle halka açılmasından aylar sonra, 2022’de dramatik bir düşüş yaşadı. IronNet, Haziran ve Eylül aylarında çalışanlarının yarısını işten çıkardı, eş CEO William Welch’i gönderdi ve şirket yöneticilerinin yatırımcıları büyüme tahminleri konusunda yanılttığı iddialarını araştırıyor. 16 Aralık’ta IronNet, ay boyunca faturalarını ödeyecek parası olmadığını söyledi.